渝富公司出让ST重庆实业

S*ST重庆实业获得新生的机会来了。

专门为市政府解决难题的重庆渝富资产管理公司终于可以轻松一下了。在经历了长达四个月时间的艰苦努力之后，S*ST重庆实业的重组方案逐渐浮出水面。

4月11日，重庆实业公司披露了关于资产重组方案的提示性公告：“接实际控制人重庆渝富资产经营管理有限公司通知，重庆渝富与华能房地产开发公司经过友好协商，就公司重组事宜达成了初步合作框架”。

记者随即介入调查，但是鉴于重组事宜前景尚不明郎，有关双方称一切以公开披露的信息为准。

根据重庆实业披露的公告，此次重庆渝富与华能地产的合作框架有如下要点：一、重庆渝富拟将其所控制的重庆实业股份及通过此前的债务重组而形成的对重庆实业的债权全部转让给华能地产；二、重庆实业拟购买华能地产所拥有的房地产资产，华能地产拟对上市公司的资产及业务进行重组，将上市公司的主营业务变更为房地产开发；三、重庆渝富和华能地产拟不迟于本月25日刊登重庆实业股权分置改革的文件；四、重庆渝富和华能地产约定，如果发生以下任一情形，双方将终止对重庆实业的重组：（一）不可抗力（包括地震、台风、水灾、火灾、战争）的影响；（二）重庆实业重组方案未能获得中国证监会及有关部门的批准；（三）重庆实业股权分置改革方案未能获得重庆实业股东大会通过。

4月25日，S*ST重实再次发布公告称,经过重庆渝富与华能地产的协商,华能地产拟就S*ST重实的股改暨重组事宜做出时间安排。

根据安排,公司将以资产重组作为股改的主要对价,同时,辅以业绩承诺等方式；拟通过适当方式将华能地产旗下的核心房地产资产注入S*ST重实；S*ST重实的股改与要约收购豁免、资产重组等结合进行,并且互为前提、同步实施；在华能地产与重庆渝富、S*ST重实原股东达成股权转让协议,以及华能地产拟注入资产审计、评估工作完成之后,华能地产将立即启动S*ST重实的股改程序。

S*ST重实董事会表示,上述安排的成功实施尚需拟转让股权各方达成协议,并获得有关监管部门批准,同时S*ST重实的股改、要约豁免、资产重组等还需获得中国证监会、深圳证券交易所等监管部门批准。因此,上述方案能否最终实施存在不确定性。

“新东家”的地产谋略

证券分析家称，华能借壳重庆实业上市的重组方案有九成以上的把握通过证监会的批准。这意味着重庆实业将依托中国资本市场向房地产业转型。

资料显示，拟进入重庆实业的“新东家”华能地产于1991年12月经国务院批准成立，注册资本2亿元人民币，原隶属于国内最大的发电集团之一的中国华能集团。2005年2月华能地产整体无偿划拨给央企中唯一的房地产开发专营企业———中国房地产开发集团公司，成为了中房集团旗下的一支生力军，其业务遍及了北京、上海、广州、深圳、海口，南京、福州等城市。

尽管重组成功的机会很大，对最终希望“摘帽去星”的S*ST重实而言，这仍只是“脱胎换骨”的第一步。“如果重组方案获得通过，接下来还需要通过增发等方式帮助S*ST重实实现主业变更。现在来看，最有可能是进行定向增发。”重庆渝富投资部人士表示。

傍上央企重组和中国资本市场这两个“大款”，重庆实业开始了其转型之旅。

以实业投资、化工产品、五金交电以及机械设备开发为主营业务的S*ST重实，昔日曾是“德隆系”旗下德隆国际的主要资本运作平台。“德隆危机”之后，S*ST重实被华融资产管理公司接收。2005年9月，重庆渝富从华融资产管理公司手上取得了S*ST重实前四大股东持有股份的实际控制权，以300万元接盘当时ST重实的3159.6万股股权，持股比例47.87％。此后，重庆渝富又于2006年11月，与S*ST重实的相关债权人签署了《债务重组协议》，以1.3亿元买断了S*ST重实的6.39亿元债权。

这样S*ST重实成为渝富下面一个干净的“壳”资源。而究竟装哪块资产进去，市政府从可持续发展的角度考虑，也反复研究筛选多种方案，现在基本上可以说是已经“花落”华能地产。下一步，ST重实将把股权分置改革同资产重组一并进行，很有可能会通过定向增发的方式把地产业务装进上市公司。

华能地产的入组ST重庆实业，不得不说是重庆市政府点石成金的妙招：一方面，保壳的成功，让奄奄一息的重庆实业重新找到了前进的方向；另一方面华能地产的强势介入所搭建的资本市场通道，也让为重庆庞大的土地储备找到了新的出口。

据参与该公司重组的核心人士透露，最终敲定华能地产入主S*ST重实，是重庆市政府的大力推动。

有地产界人士认为，进入重庆可能是华能地产下一步发展的重要战略，而借壳S*ST重实可能给华能带来意想不到的收获，因为尽管华能在地产行业业绩平平，但是其的央企背景不容小觑，一旦与资本市场结合，其优势也会很快显现，而渝富公司手中有大量的土地储备，如果华能顺利入主S*ST重实，必将为其在重庆的地产谋略带来不少的便利。